As 10 Startups de capital fechado mais valiosas do Brasil
Sete das dez startups de capital fechado mais valiosas do Brasil carregam um preço definido em 2021 ou antes. Na lista de unicórnios da América Latina da Multiples, as dez somam US$ 31,6 bilhões, e US$ 23,3 bilhões disso, 74%, vêm de rodadas fechadas até novembro de 2021: QuintoAndar (US$ 5,1 bilhões), C6 Bank (US$ 5 bilhões), Nuvemshop (US$ 3,1 bilhões), Wildlife (US$ 3 bilhões), Loft (US$ 2,9 bilhões), Mercado Bitcoin e CloudWalk (US$ 2,1 bilhões cada). A mais antiga é a da Wildlife, de agosto de 2020.
Seis dessas sete rodadas couberam em oito meses, de abril a novembro de 2021, com o juro americano perto de zero. Em março de 2022 o Federal Reserve começou a subir a taxa, e desde então nenhuma das sete divulgou preço novo. Duas até receberam dinheiro depois: o JPMorgan aumentou a fatia no C6 de 40% para 46% em 2023 e a Loft captou cerca de US$ 100 milhões no mesmo ano. Em nenhum dos dois negócios o valor da empresa foi divulgado.
As três que tiveram preço depois disso foram em direções diferentes. A unico chegou a US$ 2,6 bilhões em abril de 2022. A Wellhub, o antigo Gympass, a US$ 2,4 bilhões em agosto de 2023, pouco acima dos US$ 2,2 bilhões de 2021. E a Creditas é a única das dez que anunciou preço novo nos últimos dois anos: em dezembro de 2025 levantou US$ 108 milhões a US$ 3,3 bilhões, 31% abaixo dos US$ 4,8 bilhões de janeiro de 2022.
Preço velho não quer dizer preço alto. A CloudWalk, dona da InfinitePay, vale US$ 2,15 bilhões desde novembro de 2021 e, segundo a própria empresa, fechou 2025 com US$ 990 milhões de receita, 104% a mais que em 2024 sem o efeito do câmbio, e US$ 110 milhões de lucro. O preço de 2021 equivale a pouco mais de duas vezes a receita de 2025. Mas sem rodada nova não há outro número, e o ranking repete a última etiqueta.
O dinheiro novo está entrando mais abaixo na tabela. A QI Tech passou de US$ 2 bilhões em julho de 2025, segundo o seu presidente, e é a 11ª da lista. A Enter, de inteligência artificial para advogados, virou unicórnio em maio de 2026, avaliada em US$ 1,2 bilhão. No topo, a fotografia continua sendo a de 2021.
Das dez, só a Creditas anunciou preço novo nos últimos dois anos. Ele caiu 31%.
As 10 Startups de capital fechado mais valiosas do Brasil
Valor na última rodada com preço público; sete são de 2021 ou antes
Ressalva de método. O ranking é da Multiples e o valor de cada empresa é o da última rodada com preço público, não o que ela vale hoje: empresa de capital fechado não tem cotação, e o número só muda quando alguém compra uma fatia e divulga o preço. O valor do C6 Bank é estimativa de imprensa: o JPMorgan comprou 40% do banco em 2021 e subiu para 46% em 2023 sem divulgar o preço em nenhuma das duas vezes. A Loft captou cerca de US$ 100 milhões em agosto de 2023 sem informar a avaliação; os US$ 2,9 bilhões são de abril de 2021. No caso da Wellhub, bases de dados de mercado secundário (Forge, PitchBook) registram uma Série F-1 de cerca de US$ 150 milhões em dezembro de 2024, a US$ 3,29 bilhões, que a empresa não anunciou; a Multiples e o gráfico ficam com a rodada de 2023, e nos dois casos o preço é posterior a 2021. A CloudWalk foi avaliada em US$ 2,15 bilhões, que a Multiples arredonda para 2,1. Mercado Bitcoin e 2TM, sua controladora, aparecem em linhas separadas na lista com o mesmo valor, da mesma rodada, e contam aqui como uma empresa. O corte em 2021 usa o ano da rodada: seis das sete são de 2021 e a da Wildlife, de 2020. "Brasileira" segue a classificação da Multiples: a Nuvemshop nasceu em Buenos Aires, em 2011, como Tiendanube, e a Wellhub hoje tem sede em Nova York. Ficam de fora as listadas em bolsa (Nubank, XP, TOTVS, Inter, PagSeguro, StoneCo, PicPay) e as compradas (iFood, Pismo). A QI Tech fica na porta da lista: a empresa diz valer mais de US$ 2 bilhões, sem dar o número, e a Multiples registra 2,0.
Acesso em 12 de out. de 2026 · licença atribuicao
https://multiples.vc/insights/the-unicorns-of-latin-america